低油價下石化油服企業(yè)該如何生存？
2016年4月11日 來源：防爆云平臺--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺 防爆電氣、防爆電機(jī)、防爆通訊、防爆空調(diào) 瀏覽 2353 次
必須準(zhǔn)備好投資，準(zhǔn)備好能力，保證在任何價格和成本的水平上都有競爭力2014 年 1 月 就 任 殼 牌 CEO 一 職 的 范 伯 登（Ben van Beurden），經(jīng)歷了上一個高油價周期的后半年，很快就面臨油價低潮的大挑戰(zhàn)。在此期間，他執(zhí)行了殼牌大規(guī)模的資產(chǎn)剝離計劃，并在2015年著手英國天然氣集團(tuán)（BG）高達(dá)700 億美元的大并購。
收購BG展示了殼牌向天然氣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的決心，這是此輪低油價周期中行業(yè)里的一筆買賣，2016年初終于完成交割。范伯登將BG評價為“低油價中的機(jī)會”，一向?qū)徤鞯乃麛喑鍪肿プ×诉@一機(jī)會。業(yè)界亦普遍認(rèn)為，BG的LNG資 產(chǎn)和天然氣勘探開發(fā)區(qū)塊有很大的競爭力。
2016 年將是殼牌的 BG 整合年，2016 年 -2019 年還將推出一批新建大型項目。
在中國國內(nèi)，殼牌深耕的領(lǐng)域涵蓋上游勘探開發(fā)、化工、加油站和潤滑油銷售等業(yè)務(wù)，是參與上游勘探開發(fā)項目多的外國公司，包括與中海油合作開發(fā)南海油氣田，參與中石油長北致密氣項目和四川富順 -永川頁巖氣區(qū)塊的勘探開發(fā)。
據(jù)殼牌此前數(shù)字，2012年-2014年，在中國非常規(guī)天然氣領(lǐng)域的投資為10億美元/年。作為中外頁巖氣勘探開發(fā)合作的標(biāo)志性項目，富順-永川是國內(nèi)起步較早、工作進(jìn)度較快的頁巖區(qū)塊。但殼牌與中石油的產(chǎn)品分成合同2013年獲批后，一直處于評估階段而未進(jìn)入商業(yè)開發(fā)。對此，范伯登在2016 年3月19日接受財新記者專訪時坦承，四川盆地地質(zhì)條件很具挑戰(zhàn)，鉆井的結(jié)果喜憂參半，繼續(xù)進(jìn)行投資的理由尚不充分。
但收購BG之后，LNG貿(mào)易業(yè)務(wù)將成為殼牌在中國的一張新牌。目前，中國天然氣消費占一次能源消費比重僅為6% 左右，還處于市場培育期，而全球范圍的這一比例已經(jīng)超過20%。范伯登在“2016 年中國發(fā)展高層論壇”上指出，建議中國政府在天然氣開發(fā)勘探中引入更多的競爭，以此增加國內(nèi)產(chǎn) 量、降低成本。此外，中國一體化石油公司的天然氣管道和基礎(chǔ)設(shè)施要向第三方放開，管道投資放開準(zhǔn)入，也可以刺激天然氣管道設(shè)施建設(shè)投資，發(fā)展天然氣市場。
油價低谷的生存戰(zhàn)略
記者： 你在殼牌工作了30多年，是“老石油”了，過去有經(jīng)歷過現(xiàn)在這樣的油價波動嗎？
范伯登： 我們經(jīng)歷過類似的油價波動，而且知道在未來某個時點還會經(jīng)歷價格周期。這次的不同之處在于，油價可能在相對位置穩(wěn)定持續(xù)好幾年時間。不過我們一直在為這樣的下跌做準(zhǔn)備。這個準(zhǔn)備包括保持能支撐低價周期的財務(wù)能力，利用低油價機(jī)會的可持續(xù)發(fā)展，比如合并了英國天然氣集團(tuán)（BG）。
沒人能準(zhǔn)確預(yù)測油價的走勢。我個人主要看基本面和長期趨勢。作為企業(yè)，要確保在價格周期內(nèi)的每一個時點都具備競爭力。根本而言，就是降低資產(chǎn)盈虧平衡價格，使我們保持盈利，無論油價是每桶 40 美元、50 美元、100 美元還是 150 美元。
記者： 你認(rèn)為油價在30美元-40美元/桶是可持續(xù)的嗎？你對長期油價水平有怎樣的預(yù)測？
范伯登： 長期預(yù)測無論怎么說都可能錯。中期來看，我認(rèn)為基本面指向更高的價格。需求自石油被發(fā)現(xiàn)起一直在增長，但重要的是來自現(xiàn)有資源地的供應(yīng)每年持續(xù)縮減，要補齊需求與供應(yīng)之間的差額，能源行業(yè)每年至少需要投資1萬億美元，而如此大量的投資，在成本與價格不同步的情況下是不會發(fā)生的。現(xiàn)在二者就不同步。所以，有兩件事會發(fā)生：成本需要下降——這個正在發(fā)生；價格需要上升——這個長期會出現(xiàn)。
記者： 許多人會說，2014年以來的油價下跌與前一次的不同，因為這一次可能是長期的下跌。
范伯登： 的確是這樣。2008年時，油價也降到很低，但很快就反彈了。我想這兩次有個基本差異點，就是2008年的下跌主要是由需求驅(qū)動，而這一次主要是由供應(yīng)驅(qū)動。供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會在更長的時間段里起作用，這一次下跌持續(xù)的時間比上一次長。若看殼牌所做的典型項目，都是大型復(fù)合項目，有時要花四到五年建設(shè)，然后至少再花四到五年進(jìn)行項目開發(fā)。因為根據(jù)供給側(cè)經(jīng)濟(jì)理論，市場會有滯后效應(yīng)，我們預(yù)見了這波下跌持續(xù)更長時間。
記者： 今年2月標(biāo)準(zhǔn)普爾將殼牌的評級從AA-/A-1+ 下調(diào)至A+/A-1，這是自上世紀(jì)90年代以來的評級。這是否使殼牌的融資出現(xiàn)困難？
范伯登： 目前整個行業(yè)都面臨很大的評級壓力，各家的評級都遭遇某種形式的下調(diào)，比如被放到負(fù)面觀察或負(fù)面前景名單上?？紤]到整個行業(yè)所處的狀況及面臨的現(xiàn)金流壓力，這種評級情況在意料之中。當(dāng)然，對英國天然氣的收購也直接影響到殼牌的評級，因為我們需要為這次收購中的現(xiàn)金部分額外借貸，但對獲取資金的即時影響是可控的。
記者： 在這個新的時期，有更大的波動，更高的不可預(yù)測性，更少的穩(wěn)定性。作為大型國際石油公司，你靠什么生存？
范伯登： 我們這個產(chǎn)業(yè)，必須以長遠(yuǎn)的眼光看事情，不能讓波動性牽著鼻子走。波動性的確影響我們，如果管理失當(dāng)，波動性和現(xiàn)金流可以狠咬你一口。所以，財務(wù)方面的主要戰(zhàn)略是審慎。
與此同時，不要毀掉能力。能源產(chǎn)業(yè)的基本面是，未來數(shù) 十年仍需要投資，必須準(zhǔn)備好投資，準(zhǔn)備好能力，保證在任何價格和成本的水平上都有競爭力。
能源體系的未來
記者： 你認(rèn)為國際石油公司有生存危機(jī)嗎？
范伯登： 對一些公司來說，如果沒有為這種情況做好準(zhǔn)備，財務(wù)能力不夠強健，當(dāng)然有生存危機(jī)。比較而言，殼牌在走進(jìn)這輪低油價周期時的負(fù)債率很低，大約只有12%，隨后我們針對下跌進(jìn)一步降低資金成本和運營成本，一年之內(nèi)就減少了120億美元的費用，這相當(dāng)于一年的股利。我們保持了實力，甚至有能力反過來利用這個低油價時期。長期而言，我能看到的能源領(lǐng)域的惟一生存威脅，就是人們停止使用能源，不過這 暫時還不會發(fā)生。
記者： 人們可能停止使用化石燃料嗎？
范伯登： 會的，這種情況正在發(fā)生。在能源體系的長遠(yuǎn)轉(zhuǎn) 型中，會出現(xiàn)更多的可再生能源和更高碳效的化石燃料體系，這是好事。這個趨勢將持續(xù)多年，并將在很大程度上改變能源產(chǎn)業(yè)?；乜催^去的一百年，能源產(chǎn)業(yè)同樣發(fā)生了巨大的變化。
記者： 你是否認(rèn)為，可再生能源，如太陽能電力，將很快在成本上與化石能源競爭？殼牌怎樣適應(yīng)這種變化？
范伯登： 競爭已經(jīng)開始了，也許不是每個地方、每一種可再生能源，太陽能發(fā)電已完全具有成本競爭力。目前，可再生能源在電力行業(yè)的滲透越來越深，但基數(shù)還比較小，規(guī)?；€需要很長一段時間。未來需要的是不間斷的能源供應(yīng)，這意味著更多的可再生能源，或是混合型可再生能源與另一種電力來源混合，如天然氣發(fā)電，這是我們認(rèn)為特別有前景的能源組合。
整體而言，天然氣是潔凈的化石燃料，碳含量。在所有國際能源公司中，殼牌的天然氣資產(chǎn)可觀，天然氣業(yè)務(wù)已多于石油，我們實際上是氣油公司，而非油氣公司。同時，我們也努力發(fā)展可再生能源，比如我們還是全球的生物質(zhì)燃油供應(yīng)商。我們還關(guān)注與可再生能源更具共生性的替代技術(shù)、未來技術(shù)和未來商業(yè)模式。能源需求在本世紀(jì)內(nèi)將增加1倍，既要使能源系統(tǒng)減少碳含量，又要為更多人提供更多的能源，這是未來的雙重挑戰(zhàn)。
記者： 你剛才提到已經(jīng)削減了很多成本，減少了很多投資，但同時又完成了對英國天然氣集團(tuán)的大并購。這兩種戰(zhàn)略如何調(diào)和？
范伯登： 這兩種戰(zhàn)略相輔相成。一方面要確保降低運營成本，這是能源行業(yè)的總體趨勢；另一方面也要謹(jǐn)慎分階段減低資金成本，確保資金只使用在具有競爭力和可負(fù)擔(dān)的領(lǐng)域；同時還要不斷轉(zhuǎn)變資產(chǎn)組合。對英國天然氣集團(tuán)的合并，意味著我們的資產(chǎn)組合更具抵御未來風(fēng)險的能力，更低的盈虧平衡價格，更多、更年輕化的資產(chǎn)組合，也使得我們在將來有更優(yōu)越的資產(chǎn)出售地位。所以，這兩件事——節(jié)約成本和給資產(chǎn)組合注入活力，都是為未來做準(zhǔn)備。
記者： 你近提到，殼牌應(yīng)該更簡單、更敏捷，意思是你們將著重于液化天然氣和深海資產(chǎn)。這是否意味著你們將 剝離非核心陸上資產(chǎn)和下游資產(chǎn)？
范伯登： 不，遠(yuǎn)不是這樣。公司必須要更簡單，真正關(guān)注能力。我們的能力的確集中于液化天然氣和深水業(yè)務(wù)，通過合并英國天然氣集團(tuán)，我們完成了一次跨越。但同時需要簡化公司，去掉一些業(yè)務(wù)，確保資產(chǎn)組合更具長遠(yuǎn)效益，也要對投資機(jī)會進(jìn)行重新思考和排序，以便讓公司更有韌性，生成更多現(xiàn)金流。但這并不意味著放棄。比如下游業(yè)務(wù)是資產(chǎn)組合中的重要部分，我們已經(jīng)對下游業(yè)務(wù)做過許多重組。
在中國，下游仍是我們在華業(yè)務(wù)的支柱。事實上，下游的所有業(yè)務(wù)，不論石化、加油站、貿(mào)易還是潤滑油，都在飛快增長，特別是在中國。我們還希望與合作伙伴中海油一起建設(shè)南海項目二期，擴(kuò)大南海項目，這是我們將要投資的另一個領(lǐng)域。
記者： 殼牌在天然氣領(lǐng)域有很大比重的投資。北美液化天然氣出口會不會改變既有游戲規(guī)則？
范伯登： 這是個重要問題。它（北美液化天然氣出口）已在定價上一定程度地改變了動態(tài)。北美已加速引入Henry Hub （在紐約期交所掛牌的美國天然氣交易中心期貨指數(shù)）作為定價組分之一，源自北美的氣量將會可觀。我們通過并購英國天然氣集團(tuán)，從而有機(jī)會分享那部分供應(yīng)。至于它會不會作為一種替代來源改變游戲規(guī)則，顛覆液化天然氣行業(yè)，我看不會。
中國市場期待政策放松
記者： 中國政府正計劃對石油天然氣行業(yè)進(jìn)行改革。
你對改革有什么期待？你認(rèn)為哪些領(lǐng)域應(yīng)該對國際競爭和投資更開放？
范伯登： 中國正在發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)型變化，而能源改革是其中的重要組成部分。過去幾年，我們與國務(wù)院發(fā)展研究中心合作，共同對能源市場的政策影響進(jìn)行研究。雙方剛剛完成了一份天然氣市場研究，在殼牌的輔助下，國務(wù)院發(fā)展研究中心提出了一些強有力和建設(shè)性的政策建議。我希望這些建議能夠體現(xiàn)在第十三個五年規(guī)劃中，成為未來政策的一部分。
我認(rèn)為天然氣市場的進(jìn)一步政策放松非常重要。好的政策將釋放新的需求，更重要的是帶來新的來自國內(nèi)的供給。中國在這方面有巨大的增長潛力。我們一直在長北投資天然氣，并希望與中石油合作進(jìn)一步投資長北項目。這在我心目中是政策改革的重要方面。
記者： 殼牌在中國的業(yè)務(wù)涵蓋了所有方面，從勘探、石化到油品零售，全都做。未來會側(cè)重于某個特別的方面嗎？
范伯登： 我對中國的看法是，這個國家對全球經(jīng)濟(jì)和能源體系都具有戰(zhàn)略意義。
如過去20年所做的一樣，我們將密切關(guān)注在中國的機(jī)會，在價值鏈的每個方面都要做得更多。我們目前的投入與中國經(jīng)濟(jì)所處的階段、經(jīng)濟(jì)的規(guī)模、國家的成長前景相比，都是不成比例的。
記者： 許多國際石油公司開始削減對于頁巖油氣的投資，因為油氣價格低迷。你打算也這么做嗎？你會縮減在中國的非常規(guī)能源投資嗎？像在四川的項目那樣？
范伯登： 在世界范圍內(nèi)，尤其在北美，非常規(guī)資源的投資者都在削減投資，因為現(xiàn)在的油氣價格、較高的成本結(jié)構(gòu)以及頁巖開發(fā)生命周期很短的事實，削減這類投資具有經(jīng)濟(jì)意義。
殼牌也不例外。我們要專注于資產(chǎn)組合，降低投資規(guī)模。
具體到殼牌在四川與中石油合作勘探的富順-永川頁巖氣區(qū)塊，我們已經(jīng)完成了三個產(chǎn)品分成合同規(guī)定的勘探鉆井工作，進(jìn)行了較大規(guī)模的鉆井作業(yè)。鉆井的結(jié)果喜憂參半，當(dāng)然我們一直清楚四川的地質(zhì)情況很有挑戰(zhàn)性?，F(xiàn)在我們認(rèn)為，繼續(xù)投資的理由不足。
記者： 殼牌是在禁運解除后先從伊朗進(jìn)口（石油）的公司之一。在國際制裁生效后，殼牌繼續(xù)在俄羅斯運營。你怎么看待在政治敏感國家的投資和貿(mào)易？
范伯登： 我們當(dāng)然知曉貿(mào)易制裁的存在，也總是百分之百地遵守規(guī)定。當(dāng)伊朗受到制裁時，我們停止了任何業(yè)務(wù)活動，甚至?xí)和Ａ藢σ晾实馁Q(mào)易付款，因為付款也是不允許的。這些制裁解除后，我們做的第一件事就是付清欠款。目前我們在看伊朗有什么商業(yè)機(jī)會可能實現(xiàn)，如果機(jī)會出現(xiàn)，我們會將之放到全球范圍的機(jī)會組合中進(jìn)行排序。現(xiàn)在并不缺乏機(jī)會。
俄羅斯的情況有點不同。制裁之下，有些俄羅斯能源系統(tǒng)的活動也受到限制，我們不參與受限制和制裁的活動，比如不參與深水石油等；但我們會參與允許的領(lǐng)域，比如在薩哈林島生產(chǎn)液化天然氣，仍參與西伯利亞的一些業(yè)務(wù)活動。我們在俄羅斯還有下游業(yè)務(wù)。
范伯登（Ben van Beurden）現(xiàn)年57歲。畢業(yè)于荷蘭代爾夫特理工大學(xué)化學(xué)工程專業(yè)碩士學(xué)位，1983 年加入殼牌公司，在上下游企業(yè)擔(dān)任過諸多職務(wù)，曾在美國、荷蘭、馬來西亞和英國任職。2014 年1 月，就任荷蘭皇家殼牌公司首席執(zhí)行官。
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