待耶倫美元以退為進(jìn) 強(qiáng)阻力國(guó)際油價(jià)不進(jìn)則退
2016年5月27日 來(lái)源：防爆云平臺(tái)--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺(tái) 防爆電氣、防爆電機(jī)、防爆通訊、防爆空調(diào) 瀏覽 2192 次
周四(5月26日)表現(xiàn)中規(guī)中矩的美國(guó)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員的加息言論，并沒(méi)有支撐美元進(jìn)一步上行，在周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話和重磅GDP數(shù)據(jù)之前，投資者繼續(xù)出脫部分美元多頭，等待耶倫指引。原油方面，油價(jià)早盤(pán)在技術(shù)上的支撐下觸及50美元整數(shù)大關(guān)，不過(guò)大幅上漲之后的油價(jià)使得投資者對(duì)于油價(jià)供過(guò)于求的擔(dān)憂情緒卷土重來(lái)，這使得油價(jià)并未站穩(wěn)50美元，并終收跌。
具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)連續(xù)兩日回落，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周五講話和GDP數(shù)據(jù)公布前，投資者調(diào)整頭寸；歐元兌美元震蕩回升觸及1.12關(guān)口，油價(jià)上漲推升歐元區(qū)通脹預(yù)估，緩解了歐洲央行進(jìn)一步寬松的壓力；金價(jià)徘徊于七周低位，聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾發(fā)表鷹派言論使得投資者擔(dān)憂聯(lián)儲(chǔ)可能較早加息；油價(jià)觸及50美元后回落，供應(yīng)過(guò)剩疑慮重現(xiàn)。
美元指數(shù)連續(xù)兩日回落，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周五講話和GDP數(shù)據(jù)公布前，投資者調(diào)整頭寸。雖然周四美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)尚可，且聯(lián)儲(chǔ)官員再度發(fā)表鷹派言論，但并未支撐美元進(jìn)一步上揚(yáng)。
交易商在等待美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周五的講話，從中判斷她在多大程度上支持過(guò)去兩周聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于6月或7月升息的暗示。BK的Schlossberg表示，耶倫可能將采取中性立場(chǎng)，以便為聯(lián)儲(chǔ)保留各種選擇的可能。
分析指出，耶倫講話前投資者肯定非常謹(jǐn)慎。此外，部份市場(chǎng)人士依然認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)很快就加息。CME Group的FedWatch顯示，利率期貨走勢(shì)暗示交易商預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在6月14-15日政策會(huì)議上加息的機(jī)率降至26%，周三時(shí)為34%。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)好壞參半。雖然耐用品訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，但其中市場(chǎng)更為關(guān)注的耐用品訂單分項(xiàng)數(shù)據(jù)，扣除飛機(jī)和國(guó)防的訂單表現(xiàn)疲弱。此外，其它兩項(xiàng)數(shù)據(jù)，當(dāng)周初請(qǐng)數(shù)據(jù)和成屋簽約銷售表現(xiàn)良好。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月耐用品訂單月率初值3.4%，預(yù)期0.5%，前值1.9%。其中分項(xiàng)顯，美國(guó)4月扣除飛機(jī)非國(guó)防資本耐用品訂單月率初值-0.8%，預(yù)期0.3%，前值-0.1%。
分析稱，本次數(shù)據(jù)得益于民用飛機(jī)大增64.9%，4月份美國(guó)耐用品訂單大幅增長(zhǎng)，但其他制造業(yè)產(chǎn)品需求仍疲弱，特別是扣除飛機(jī)非國(guó)防資本耐用品訂單今年頭四個(gè)月累計(jì)下跌4.1%；總體上看，由于低油價(jià)、美元走強(qiáng)及海外疲軟需求的打壓，工廠目前的處境依舊艱難。
還有分析指出，美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)沒(méi)有預(yù)期的好，雖然運(yùn)輸設(shè)備及一系列其他產(chǎn)品需求強(qiáng)勁使得美國(guó)4月耐用品訂單跳升3.4%，但市場(chǎng)更為關(guān)注的，企業(yè)支出計(jì)劃持續(xù)疲弱，顯示制造業(yè)困境遠(yuǎn)未結(jié)束。
美國(guó)5月21日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)26.8萬(wàn)，預(yù)期27.5萬(wàn)，前值27.8萬(wàn)。分析稱，本次數(shù)據(jù)意外較前值減少1萬(wàn)人，也是連續(xù)64周初請(qǐng)?zhí)幱?0萬(wàn)關(guān)口以下，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊健康，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在疲軟的第一季度后重獲動(dòng)能；值得一提的是，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)電信巨頭Verizon近4萬(wàn)員工罷工將影響美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)，因其被納入失業(yè)范疇。
美國(guó)4月成屋簽約銷售指數(shù)月率5.1%，預(yù)期0.7%，前值1.6%；年率2.9%，預(yù)期0.2%，前值3.2%。分析稱，美國(guó)4月成屋簽約銷售指數(shù)升至116.3，為10年來(lái)的水平；面對(duì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的需求，美國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)供應(yīng)不足，建筑商不能立即建造足夠的新房，這表明美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在獲得動(dòng)能，且受到穩(wěn)定的就業(yè)增長(zhǎng)和低利率的支撐。
美聯(lián)儲(chǔ)官員再度發(fā)表鷹派言論。不過(guò)，市場(chǎng)更多的關(guān)注焦點(diǎn)都集中在周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話上，所以周四美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論影響力被削弱了。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)輪值票委布拉德周四分別發(fā)表了加息言論。
此前一直被認(rèn)為鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾發(fā)表加息言論。鮑威爾稱，利率長(zhǎng)期偏低可能會(huì)造成過(guò)度冒險(xiǎn)行為，加息行動(dòng)將很快變得合適，應(yīng)當(dāng)循序漸進(jìn)地加息，尚未決定是否在6月份投票支持FOMC加息，根據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)加息支持自己的前景。循序漸進(jìn)地加息的看法包括了全球需求疲軟不堪等理由。
鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美元匯率是美聯(lián)儲(chǔ)必須關(guān)注的元素之一。經(jīng)濟(jì)增速長(zhǎng)期性地高于潛在水平存在風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵性通脹預(yù)期仍然合理地牢牢受控，需要第二季度大幅走強(qiáng)，來(lái)確認(rèn)前景。從現(xiàn)在到6月份FOMC會(huì)議期間，有很重要的數(shù)據(jù)，并不希望等得太久，但也不希望操之過(guò)急。潛在經(jīng)濟(jì)增速和中性利率處于低位或使人重新考慮通脹目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注美國(guó)國(guó)內(nèi)目標(biāo)，但不能忽視海外因素。
美聯(lián)儲(chǔ)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席、今年票委偏鷹派的布拉德周四再度發(fā)表加息觀點(diǎn)。布拉德表示，近期GDP數(shù)據(jù)、通脹預(yù)期表明市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑的理解可能更加貼切。對(duì)6月份會(huì)議是否加息保持開(kāi)放性，市場(chǎng)對(duì)近一次的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要的解讀是正確的。不想猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)2016年會(huì)加息多少次。去年12月到今年1月，美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示的加息預(yù)期有些過(guò)頭，如果不用點(diǎn)陣圖進(jìn)行指引，本來(lái)是可以避免混亂。
布拉德還強(qiáng)調(diào)，勞動(dòng)力市場(chǎng)、通脹數(shù)據(jù)、全球影響表明FOMC的中期預(yù)期可能更加貼合實(shí)際。市場(chǎng)與FOMC在加息預(yù)期上存在分歧，市場(chǎng)基本預(yù)計(jì)利率不會(huì)正?；?。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)歐洲、亞洲的擔(dān)憂均有增加。英國(guó)退歐并不像人們認(rèn)為的那樣是一個(gè)全球性的金融事件。如果中國(guó)詢問(wèn)美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃，是沒(méi)有問(wèn)題的，中國(guó)詢問(wèn)屬于正常的交換意見(jiàn)過(guò)程。
歐元兌美元震蕩回升觸及1.12關(guān)口，油價(jià)上漲推升歐元區(qū)通脹預(yù)估，緩解了歐洲央行進(jìn)一步寬松的壓力。
油價(jià)上漲推升了歐元區(qū)通脹預(yù)估，緩解了歐洲央行寬松壓力支撐歐元。布倫特原油期貨價(jià)格升至每桶50美元上方，為近七個(gè)月來(lái)首見(jiàn)，油價(jià)上漲應(yīng)有助于在今年稍晚推升目前仍為負(fù)值的歐元區(qū)通脹率，歐洲央行6月2日下次會(huì)議也可能上修內(nèi)部對(duì)于消費(fèi)者物價(jià)漲幅的預(yù)估。
歐洲央行3月時(shí)假設(shè)今年油價(jià)平均約為每桶35美元，因此下修通脹預(yù)估。而在那之后，油價(jià)已經(jīng)上漲超過(guò)20%。歐洲央行經(jīng)常引用的長(zhǎng)期通脹市場(chǎng)指標(biāo)“五年、五年遠(yuǎn)期”損益平衡通脹率已經(jīng)回升至1.50%，但仍遠(yuǎn)低于歐洲央行近2%的通脹目標(biāo)。
調(diào)查分析師一致預(yù)期歐洲央行將在下周四政策會(huì)議維持政策不變，占微弱多數(shù)的分析師認(rèn)為今年不會(huì)再放寬政策。
金價(jià)徘徊于七周低位，聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾發(fā)表鷹派言論使得投資者擔(dān)憂聯(lián)儲(chǔ)可能較早加息。金價(jià)美元的走勢(shì)背離，主要因金價(jià)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)是否提早加息非常敏感。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾周四發(fā)表了偏鷹派的加息言論。市場(chǎng)將關(guān)注周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在參加哈佛大學(xué)舉辦的一項(xiàng)活動(dòng)中的講話。
現(xiàn)貨金下跌0.3%，至每盎司1，220.16美元。金價(jià)周三跌至1，217.25美元的4月6日以來(lái)水準(zhǔn)；現(xiàn)貨銀上漲0.4%，報(bào)每盎司16.33美元。
美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾稱，“如果數(shù)據(jù)確認(rèn)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍收緊，美國(guó)可能相當(dāng)快升息?！滨U威爾在美國(guó)利率制定委員會(huì)中具有投票權(quán)。
稍早，在數(shù)據(jù)顯示扣除飛機(jī)非國(guó)防的耐用品訂單表現(xiàn)疲弱，金價(jià)走堅(jiān)。美聯(lián)儲(chǔ)上周公布會(huì)議記錄暗示升息前景，加上美元走強(qiáng)，已經(jīng)導(dǎo)致金價(jià)5月以來(lái)下跌逾5%，料創(chuàng)下11月以來(lái)月線跌幅。
ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa稱，“由于對(duì)美國(guó)今年夏天升息的預(yù)期增強(qiáng)，金價(jià)進(jìn)入了盤(pán)整階段?！?/span>
業(yè)內(nèi)刊物7:00’s Report的分析師指出，“只要美聯(lián)儲(chǔ)在今年夏季加息的可能性繼續(xù)上升，那么黃金市場(chǎng)的基本面就仍舊不會(huì)改變。如果加息真的發(fā)生，那么金價(jià)就幾乎不可能會(huì)朝著每盎司1300美元關(guān)口的方上漲了。”
該分析師補(bǔ)充道，“不過(guò)，在周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話以前，近期金價(jià)可能會(huì)從靠近每盎司1220美元的關(guān)鍵支撐位回彈，這并不令人感到意外?！?/span>
報(bào)道稱，4月中國(guó)內(nèi)地自香港的黃金凈購(gòu)買量跌至約56噸，低于3月的64.1噸，為三個(gè)月來(lái)首次下滑；內(nèi)地房市回報(bào)率吸引了投資者，有數(shù)據(jù)顯示，今年4月不含保障性住房在內(nèi)的新建商品住宅價(jià)格上漲的城市有65個(gè)，創(chuàng)2013年12月來(lái)上漲城市數(shù)量水平。
油價(jià)觸及50美元后回落，供應(yīng)過(guò)剩疑慮重現(xiàn)。油價(jià)周四七個(gè)月來(lái)首次觸及每桶50美元關(guān)口，并未站穩(wěn)該價(jià)位后走軟，全日收跌，投資者擔(dān)心油價(jià)強(qiáng)勁上漲可能鼓勵(lì)產(chǎn)量增加，從而加重全球供應(yīng)過(guò)剩局勢(shì)。
布倫特原油升至50.51美元，為去年11月初以來(lái)水平，后回落，收盤(pán)時(shí)下跌0.15美元，報(bào)每桶49.59美元。美國(guó)原油下跌0.08美元，收于每桶49.48美元，盤(pán)中觸及50.21美元的去年10月初以來(lái)。
分析師稱，油價(jià)攀升至每桶50美元之上可能刺激生產(chǎn)商，特別是美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)采商恢復(fù)已停滯的產(chǎn)能，這將增加供應(yīng)，激發(fā)新一輪拋售。
加拿大油砂地區(qū)野火、利比亞和尼日利亞能源業(yè)遭暴力襲擊、石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)幾乎崩潰等原因，令近期全球原油日產(chǎn)量減少近400萬(wàn)桶，激發(fā)了對(duì)原油期貨的狂熱買興。
布倫特和美國(guó)原油從年初冬天觸及的12年低位反彈了近90%，在2014年中在每桶100美元之上交易以來(lái)油價(jià)崩跌，目前已經(jīng)收復(fù)了一半跌幅。
投資者將關(guān)注下個(gè)月2日OPEC會(huì)議，尋找增產(chǎn)跡象。石油經(jīng)紀(jì)巨頭PVM總裁David Hufton預(yù)計(jì)更為影響油價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)將出現(xiàn)在歐佩克大會(huì)后，屆時(shí)沙特會(huì)增產(chǎn)來(lái)滿足其國(guó)內(nèi)的夏季需求，同時(shí)拉響與伊朗和伊拉克的原油市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
Citi Futures和OTC Clearing的能源期貨專家Tim Evans表示，“原油價(jià)格的上漲可能會(huì)降低OPEC成員國(guó)在6月2日維也納會(huì)上削減產(chǎn)量的意愿。相反的，油價(jià)上漲可能會(huì)鼓勵(lì)OPEC提高產(chǎn)量。”
CMC Markets的首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski說(shuō)道，“油價(jià)回到每桶50美元是件大事。這表明市場(chǎng)在近幾個(gè)月時(shí)間里已經(jīng)回升，油價(jià)與其此前觸及的低點(diǎn)相比上漲了近一倍。短期內(nèi)原油價(jià)格可能將面臨上行壓力。不過(guò)技術(shù)性動(dòng)能指標(biāo)表明，原油價(jià)格的上漲走勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始變得疲勞，每桶50美元代表著一個(gè)重大的心理障礙?！?/span>
Colin Cieszynski補(bǔ)充道，“油價(jià)的回升一直都建立在兩個(gè)因素之上：需求改善和美國(guó)產(chǎn)量下降。但在某個(gè)點(diǎn)上，油價(jià)可能將觸及一個(gè)促使美國(guó)原油生產(chǎn)商停止削減產(chǎn)量的水平，使其有能力恢復(fù)此前關(guān)閉的生產(chǎn)。”
Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch稱，“我們認(rèn)為，從當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)比率看，不利于在目前價(jià)位建立新多頭頭寸，我認(rèn)為布倫特原油可能跌至47.5美元?！贝送庖灿蟹治鰩熣J(rèn)為，維持對(duì)油價(jià)的中性觀點(diǎn)，稱油價(jià)短期仍傾向是上行。
期貨交易商Admis稱，油價(jià)自去年11月來(lái)首次突破50美元/桶，此次油價(jià)波動(dòng)主要受昨夜美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)支撐，但因季節(jié)性因素，美國(guó)庫(kù)存在5月大減并不稀奇，總體來(lái)看油市依舊供應(yīng)過(guò)剩；此外，近期美元走強(qiáng)也是決定油價(jià)能否持續(xù)漲勢(shì)的重要因素，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)幾月是否如暗示采取加息行動(dòng)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。
全球風(fēng)險(xiǎn)管理公司高級(jí)衍生品交易員Nielsen指出，近期油價(jià)上升主要因投機(jī)情緒推動(dòng)而非供需基本面改善的影響，目前浮動(dòng)庫(kù)存依舊供應(yīng)過(guò)剩，油價(jià)很快出現(xiàn)回調(diào)；另外，若油價(jià)沖高到51-52美元/桶的水平，那么油市可能再度下跌6-10美元。
中國(guó)需求方面，近一個(gè)月滿載原油的油輪陸續(xù)駛往青島港，導(dǎo)致該港出現(xiàn)嚴(yán)重的船舶壓港現(xiàn)象；山東地?zé)拰?duì)進(jìn)口原油的大量采購(gòu)，導(dǎo)致青島港油輪暴增；分析認(rèn)為，未來(lái)地方煉廠原油進(jìn)口量有望達(dá)全國(guó)的1/4，該港油輪往返的繁榮景象或成常態(tài)。
北京時(shí)間5點(diǎn)52分 美元指數(shù)報(bào)95.15/17，歐元兌美元報(bào)1.1192/94，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1219.43美元/盎司，美國(guó)原油價(jià)格報(bào)49.38美元/桶。
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